芯片大爆发！国产替代或成强势逻辑！
时间: 2024-11-13 11:40:47 | 作者: 贝博官网
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自上周美国大选尘埃落定后，全球各类资产均呈现不同程度波动，目前A股各类资产的表现仍处在轮动节奏中。截至11月11日收盘，半导体板块多只个股涨停，港股半导体也多股大涨。
业内人士看来，半导体行业目前受需求复苏、业绩回暖、国产替代和政策扶持四重利好催化，中长期表现值得期待。
从全球半导体周期来看，目前半导体行业或已开启新一轮上行周期。11月7日，美国半导体行业协会(SIA)的多个方面数据显示，今年第三季度全世界半导体销售额为1660亿美元，同比增长23.2%，环比增长10.7%。其中，今年9月全球销售额为553亿美元，较8月的531亿美元增长4.1%。此外根据WSTS的预测， 2024年全球半导体市场销售额同比增长16%，预计2025年将同比增长12.5%。随着 5G、人工智能、物联网等新技术的加快速度进行发展，全球半导体需求或将持续增长。
从业绩上来看，A 股半导体企业三季报中，多家公司净利润实现大幅度增长。根据Wind，截至11月11日，A股159家半导体上市企业均已披露三季报，多家公司前三季度净利润同比增长均超 100%。半导体板块的优异业绩主要得益于市场需求的增长、技术创新以及成本控制等方面取得的很明显的成效，也为板块的上涨提供了基本面的支撑。
从国产替代的角度来看，我国半导体产业国产化率仍有较大提升空间。消息面上，根据媒体公开报道，美国商务部发文台积电，要求其自11月11日起断供中国大陆和中国澳门地区7nm及更先进制程的芯片。随着对岸新旧政治团体交替，国内半导体行业或将迎来新一轮限制，倒逼国内供应链崛起，加速国产替代进程。
政策助力也将为A股半导体公司能够带来更多发展支持。国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司日前已经成立，注册资本3440亿人民币，将重点去投资HBM等高的附加价值DRAM芯片和AI等软硬件技术。今年下半年，上海、北京、武汉、无锡等地也相继成立了政府主导的半导体产业投资基金，以支持相关产业的发展。
在半导体迎强势复苏的当下，部分以半导体持仓为主的产品重回投资者视野，如诺安基金旗下的诺安成长、诺安优化配置等。
以诺安优化配置为例，根据基金三季报，诺安优化配置布局半导体国产化，前十大重仓股占比达78.56%，集中度高。
同时，半导体基金业绩也实现迅速增加。根据银河证券，截至11月8日，诺安优化配置近两年业绩在同类型产品中排名第9(9/1443)，近一年业绩在同类型产品中排名第61(61/1689)【数据来源：银河证券，诺安优化配置同类型产品分类为混合基金-偏股型基金-偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，发布于2024.11.9】
对于这一轮半导体板块的反弹，诺安成长、诺安优化配置基金经理刘慧影表示，“之前强调的中国芯片长期向上的未来行业趋势已经逐渐开始体现在股价中。”
刘慧影尤其看好芯片国产化方向。她认为，芯片先进制程突破是整个中国芯片中长期持续发展的“阵眼”。过去三年，芯片国产化链条主要受益于半导体制造环节国产化率的加速提升。进入2024年，国家不断出台对先进制程的全力支持使得芯片国产化板块进一步加速发展。未来，国内芯片国产化板块或将迎来加速扩产带来的业绩持续高增长。
科技投资不是一蹴而就的事，需要的是耐心和定力。展望未来，半导体板块遇到的挑战和机遇将层出不穷。投资者不仅要把握眼前机会，更要放眼长远。科学技术板块的波动相对较大，怎么样找到适合自己的投资方法也很重要。
诺安基金在科技投资领域有着深厚积累，也致力于充当“耐心资本”，陪伴优秀公司成长。基金季报的持仓多个方面数据显示，据基金季报显示，以半导体投资非常关注的诺安成长前十大重仓股中持有圣邦股份、兆易创新、韦尔股份、北方华创等皆连续达到了20个季度以上。诺安优化配置股票资产连续9个季度占比超85%，集中度高，持续对半导体国产化坚定看好。(注：以上提及的前十大重仓股，仅做持仓展示，不作为个股推荐)
对此，刘慧影认为，科技行业由于不同于传统行业的特殊属性，需要一批理解其产业高质量发展性质的“耐心资本”，美国纳斯达克科技股的兴起，正是有一批这样支持美国科技行业的“耐心长钱”，正因为他们将产业趋势投资做到了“体系化”“科学化”，才培养出美国科技股市值高达数十万亿的全球科学技术龙头。“本基金致力于挑选出这类公司，并且陪伴他们成长为全球科学技术龙头。”
风险提示：诺安成长、诺安优化配置基金风险等级为R3，适合风险等级为C3及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投入资金的人在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承担接受的能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后有几率发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人隐私信息并核对自身的风险承担接受的能力，选择与自己风险识别能力和风险承担接受的能力相匹配的基金产品。投资的人要了解基金投资存在可能会引起本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间比较短，不能反映股市发展的所有阶段。
