【财经分析】技术换代带动需求回暖 消费电子有望恢复上行周期
时间: 2024-11-09 00:30:00 | 作者: 贝博官网
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行业回暖明显，内需和外贸均反弹，市场重新活跃带动多家产业链上市公司半年度业绩预喜。专家这样认为，折叠屏、AI等新技术正在成为发展的新引擎，随着各大厂商新产品加速探索落地，叠加推动消费品以旧换新行动的有力支持，
工业与信息化部多个方面数据显示，2024年上半年，消费电子行业主要运行指标较2023年有明显改善，重点产品产量稳步提升、内需市场逐步复苏。
据国家统计局数据，上半年，我国持续巩固全球最大的消费电子科技类产品生产国地位，手机产量7.52亿台，同比增长9.7%，其中智能手机产量5.63亿台，同比增长11.8%，同比增速分别较2023年高2.8%、9.9%。微型计算机产量1.57亿台，同比增长1%，增速实现由负转正。
同时，内需市场复苏明显。据中国信通院数据，2024上半年，国内市场手机出货量1.47亿部，同比增长13.2%，5G手机1.24亿部，同比增长21.5%，占同期手机出货量的84.4%，远超全球5G手机平均渗透率。
外贸出口也实现触底反弹，手机和笔记本两大类主要智能终端产品均扭转了2023年出口量下滑态势。据中国海关数据，2024年上半年我国出口手机3.66亿台，同比增长4.9%，出口金额3882.8亿元。出口笔记本电脑6870万台，同比增长2.5%。对此，业内人士分析，上述两大类产品虽然受到美、日、德等国的贸易打压，但对墨西哥、俄罗斯、马来西亚等发展中国家贸易伙伴出口额实现较快增长。
在手机领域，我国品牌在国内外主要市场仍然占了重要份额。公开多个方面数据显示，2024年上半年全球出货前十手机企业中，我国和我国企业控制的手机生产厂商占八家，全球市场占有率持续保持50%以上。Vivo、华为、oppo、荣耀、小米占据国内市场出货量前6品牌中占据5席位，国内市场占有率占比超过80%。
手机、PC和新型终端等市场进入复苏上行周期，提振了产业链上市公司业绩。在已披露中期业绩预告的消费电子概念股中，有多家公司预计业绩实现增长。中芯国际日前发布未经审核业绩，上半年公司实现盈利收入 36.51 亿美元，同比增长 21%。京东方A预计上半年净利同比增长185%-213%。歌尔股份预计上半年净利同比增长180%-200%。大族激光预计上半年净利同比增长181.34%-192.97%。立讯精密预估归母净利润值达52亿元到54亿元，同比增长20%到25%。长盈精密、春秋电子、胜利精密、硕贝德4家今年上半年均同比扭亏。消费电子市场复苏向好，成为多家半年度业绩预喜企业在预告中写到的业绩变动原因。
新一代人工智能技术浪潮席卷全球，我国智能终端企业积极把握战略机遇，上半年各类新技术、新产品加速探索落地，有力引领了国内消费电子市场复苏。
折叠屏手机是智能手机的新形态，自去年下半年开始，荣耀、vivo、oppo、华为、小米等企业折叠屏产品线增加，推动折叠屏手机厚度降低到10毫米量级、重量200克左右、价位在5000元量级，折叠屏手机前期存在的“厚”“重”“贵”问题很大程度得到解决。据国际数据公司（IDC）数据，2024年第二季度，中国折叠屏手机市场保持三位数同比增长幅度，达到了104.6%，出货量超过250万台。
8月9日，受疑似华为三折叠屏手机等消息刺激，折叠屏板块板块涨幅居前，凯盛科技、宜安科技、星星科技、华映科技折叠屏手机概念股直线涨停，精研科技、科森科技、东睦股份等跟涨。IDC分析师认为，随着更多厂商新一代折叠屏产品的发布，预计下半年中国折叠屏手机市场仍会迅速增加，发展形态趋势好于全球折叠屏手机市场。
同时，AI大模型在端侧部署的趋势愈发明显，行业重点企业也加速布局AI技术。上半年，多个厂商宣布推出AI手机，掀起了的增长浪潮。小米大语言模型MiLM正式通过备案；华为发布了升级版盘古大模型5.0，可支撑手机、笔记本等端侧的智能应用。
赛迪智库网络安全研究所所长温晓君对新华财经记者表示，将打破智能手机市场一直处在需求饱和、相对低迷的发展形态趋势，为产业链上下游发展注入新的活力，也为中国手机公司可以提供高端突破的发展新契机。
在虚拟／增强现实设备方面，2024年上半年，字节跳动、Xreal和大朋VR出货量分居全球第三至五位。在可穿戴设备方面，华为和小米产品出货量分居全球第二、第三，仅次于苹果，两大企业出货增速位居全球前列。
技术升级换代叠加消费品以旧换新行动利好，市场对消费电子发展普遍持乐观态度。
华福证券研报指出，消费电子正处在短期企稳回暖、行业创新周期来临、巨头新品催化不断的三重拐点。短期消费电子终端需求回暖。中长期来看，AI赋能智能终端有望驱动手机／PC换机加速。
就消费电子板块后市走向，野村东方国际表示，展望下半年，一方面，基于去年相对低基数的终端出货量仍将实现同比增长；另一方面，AI端的加持提振换机需求，今年有望成为AI手机、AI PC放量元年，助力消费电子需求恢复上行周期。国泰君安研报提出，预计三季度消费电子旺季有望全方位拉动需求上行，包括手机、PC、通用服务器等。
国金证券分析师樊志远也表达了相似的观点，认为今年下半年智能手机、AI PC等将迎来众多新机发布，三季度有望迎来需求旺季。中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，继续看好消费电子创新需求复苏、自主可控及AI驱动受益产业链。
